Investissement durable : The Wall Street Journal c. Morningstar
11 février 2022
Dominique Lemoine
The Wall Street Journal a publié cinq textes du 23 au 27 janvier 2022, afin de décrire l’utilisation de critères environnementaux, sociaux et de gouverne (ESG) dans les décisions de placement et les fonds de placement basés sur des critères ESG, comme étant une bulle avec des défauts qui ne peut à la fois remplir des promesses de rendement et rendre le monde meilleur.
Le directeur de la recherche ESG pour les Amériques et membre du département de recherche en investissement pour l’entreprise de recherche et de notation Morningstar, Jon Hale, a riposté le 28 janvier 2022, en affirmant que l’investissement durable n’est pas une mode, ainsi qu’en décrivant The Wall Street Journal (WSJ) et ses sbires comme étant des agents du statu quo.
Le statu quo en question étant celui de l’investissement traditionnel et du point de vue de la primauté des actionnaires sur les autres parties concernées pour que le capitalisme fonctionne. Le tout est survenu dans la foulée de la publication de lettre annuelle de Larry Fink, chef de la direction du gestionnaire d’actifs BlackRock, aux chefs de direction du portefeuille de BlackRock.
Ancienne Ă©cole c. Nouvelle Ă©cole?
Par exemple, Jon Hale laisse entendre que James Mackintosh du WSJ tente de ralentir le progrès quand il suggère qu’il est plus simple et efficace de d’abord s’entendre collectivement sur ce qui est bien et sur ce qui est mal, puis de juste convaincre assez d’élus de taxer le mal, plutôt que de diriger les épargnes vers des bonnes causes, une « distraction » selon Mackintosh.
De plus, selon Jon Hale, sur la base d’un sondage produit par Morgan Stanley auprès d’investisseurs individuels, 79 % des répondants se sont déclarés intéressés par le placement durable, alors que 99 % des répondants de la génération du millénaire (nés entre 1982 et 2005 approximativement) se sont déclarés intéressés par le placement durable.
Selon Jon Hale, Mackintosh et le WSJ voient le problème à l’ancienne, quand ils soutiennent l’idée que vouloir créer de la valeur pour plus de parties concernées ne peut que générer plus de dépenses et moins de rendements. Hale ajoute qu’il existe des entreprises, les meilleures, qui réussissent à dépenser plus pour créer plus de valeur pour plus de personnes.
Économie politique des médias
The Wall Street Journal appartient principalement à News Corporation (Rupert Murdoch) et Morningstar à Joe Mansueto. News Corp détient aussi Fox et The New York Post.
En octobre 2017, The Wall Street Journal avait publié un reportage affirmant que les notes attribuées par Morningstar à des fonds de placements peuvent tromper les investisseurs.
Selon The New York Times, un concurrent détenu par The York Times Company (famille Ochs-Sulzberger), des gens à la rédaction du WSJ disent que « la raison première pour laquelle le WSJ perd des abonnés est que ces derniers meurent », que le WSJ est ce que Murdoch lit en premier le matin et luttent même à l’interne pour pouvoir couvrir autres choses que ce qui plaît aux dirigeants d’entreprises établies, comme les inégalités d’accès aux soins de santé.
Sans surprise, BlackRock détient des parts dans News Corporation, dans Morningstar et dans The New York Times Company.
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