Salle de presse

La Lettre — Printemps 2013

18,02 % pour le « say on pay »

Le MÉDAC se fait entendre à l’assemblée de Power Corporation

16 mai 2013
Le Canal Argent

Le Mouvement d’éducation et de défense des actionnaires (MÉDAC) veut que les actionnaires aient leur mot à dire concernant la rémunération des hauts dirigeants d’entreprise.

Lors de l’assemblée annuelle des actionnaires de Power Corporation, qui se tenait mercredi à Winnipeg, il a proposé l’implantation d’une politique de vote consultatif.

La proposition a recueilli 18,02 % des votes exprimés.

Selon l’organisme, ce résultat est considérable étant donné que Paul Desmarais détient 61,12 % des droits de vote.

Considérant les droits de vote de M. Desmarais, le MÉDAC calcule que le soutien accordé à sa proposition constitue plus de 46 % de tous les autres votes possibles.

Le vote consultatif sur la rémunération « say on pay » est de plus en plus répandu depuis une dizaine d’années auprès des grandes sociétés publiques.

Cette formule consiste à donner aux actionnaires un droit de vote sur la rémunération des dirigeants de l’entreprise. Si elle n’est pas appliquée, c’est plutôt uniquement le conseil d’administration de l’entreprise qui décide du salaire des patrons.

Plusieurs autres institutions financières canadiennes consultent dorénavant leurs actionnaires afin, notamment, de rendre plus transparent le processus de rémunération.

Le mois dernier, Power Corporation avait recommandé aux actionnaires de voter contre la proposition du MÉDAC, notamment parce que les politiques de rémunération des hauts dirigeants sont de plus en plus complexes et doivent tenir compte d’un certain nombre de facteurs.

Le conglomérat financier expliquait que les administrateurs et le comité de rémunération sont « les mieux placés pour superviser les conditions de rémunération des hauts dirigeants ».

En 2012, les deux co-chefs de la direction de Power Corporation, Paul Desmarais fils et André Desmarais ont reçu une rémunération totale de 11,5 millions $, une augmentation de 8 % sur un an.

Source ›››

Communiqué ›››

La majorité des minoritaires?

Montréal, le 16 mai 2013 — Le Mouvement d’éducation et de défense des actionnaires (MÉDAC) a proposé l’implantation d’une politique de vote consultatif (le say on pay du monde de langue anglaise) à l’assemblée annuelle des actionnaires de la Corporation Power du Canada hier à Winnipeg. Cette proposition a recueilli 18,02 % des votes exprimés.

Or, comme Paul Desmarais détient 61,12 % des droits de vote (voir l’extrait ci-dessous), le soutien accordé à la proposition du MÉDAC constitue plus de 46 % de tous les autres votes possibles.

« 48 854 772 actions privilégiées participantes et 411 144 806 actions comportant des droits de vote limités de la Société sont en circulation. […] Paul Desmarais, président du comité exécutif de la Société, exerce, directement et par l’entremise de sociétés de portefeuille, une emprise sur un nombre total de 48 603 392 actions privilégiées participantes et de 63 825 142 actions comportant des droits de vote limités, représentant […] 61,12 % […] des droits de vote […]. » — Circulaire de sollicitation de procurations de la direction de La Corporation Power du Canada, 13 mars 2013

Aussi, comme la quantité de votes exprimés est très certainement inférieure à la quantité de votes possibles (ce que ne révèle cependant pas le document sur les résultats de vote déposé dans SEDAR en pièce jointe) et que l’on peut présumer que tous les votes de Paul Desmarais ont été exprimés sans exception, le soutien obtenu dépasse certainement le 46 % ci-dessus.

M. Daniel Thouin, vice-président du MÉDAC, responsable du comité des propositions d’actionnaires, de déclarer :

« L’article de La Presse Canadienne, repris ce matin par La Presse et Le Devoir, passe cette question sous silence. Cela est tout à fait surprenant, voire inacceptable. D’ailleurs, cet article est, pour l’essentiel, tiré d’un communiqué de Power. De plus, il y est écrit :

‹ Par l’entremise de sa filiale Gesca, [Power Corporation] compte notamment une participation dans l’agence de presse La Presse Canadienne et dans La Presse. ›

C’est pour le moins singulier. D’autant plus que le vote consultatif est déjà la norme, dans un très grand nombre de sociétés publiques importantes. »

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La rémunération : dire son mot

Canada out of step on say on pay

2013-04-13
Nicolas Van Praet, The National Post

MONTREAL – Every spring, a bespectacled little man with a silver moustache and a penchant for theatrics takes the microphone at select annual shareholder meetings in Canada and gives directors and management a multi-minute tongue-lashing about every corporate governance flaw he’s identified at their company.

It’s the gospel according to Yves Michaud.

This year, like last, Mr. Michaud, founder of Montreal-based shareholder rights group MÉDAC, will try to get the investors of Power Corp. and Quebecor Inc. to adopt advisory shareholder votes on executive compensation — so-called say on pay. This time, like last, the proposal he or his MÉDAC colleagues make will be defeated.

Three years after Canada’s banks first started giving their shareholders a non-binding vote on the remuneration of their senior officers in response to pressure from investor activists like MÉDAC and Kitchener, Ont.-based Meritas Mutual Funds, say on pay remains something only the largest firms are doing. Even then, there are some notable holdouts, including corporations controlled by some of Canada’s wealthiest families like Power’s Desmarais clan, Loblaw’s Westons and the Saputos.

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Réplique à Brigitte Breton (Le Soleil)

Un « immense pouvoir moral »

Mme Breton,

Dans votre article d’aujourd’hui vous qualifiez le MÉDAC de joueur « pas sérieux » par rapport aux détenteurs de nos portefeuilles de retraites. Je suis membre de cette organisation depuis ces tous débuts et jamais je n’ai eu le sentiment que cette organisation n’était pas sérieuse. Au contraire, c’est grâce à son travail « d’activisme actionnarial » et à son immense pouvoir moral que le MÉDAC a fait avancer les règles de gouvernance d’entreprise. Et contrairement à votre texte, le MÉDAC a été de tout temps un allier objectif des orientations de saine gouvernance souhaitées par les gestionnaires de caisse de retraite comme la Caisse de dépôt et placement du Québec. Pour vous en convaincre, je vous indique le lien du texte de la première présentation de propositions du MÉDAC, faite le 12 mars 1997 à l’assemblée annuelle des actionnaires de la Banque Nationale. Cette présentation a été faite par le fondateur de notre organisme, M. Yves Michaud, et à sa lecture vous y constaterez qu’il n’y a rien dans ce texte qui vous permet de qualifier « d’une créature semblable » le travail acharné, pertinent et d’une qualité intellectuelle irréprochable qui a constamment guidé la préparation de nos interventions lors d’assemblées annuelles d’actionnaires depuis 17 ans. À ce travail, il faudrait ajouter une foule d’études et de mémoires auprès des institutions réglementaires et aux législateurs.

Notes d’intervention de Yves Michaud à l’assemblée des actionnaires de la Banque nationale du Canada, le 12 mars 1997 ›››

Mémoires du MÉDAC ›››

Contrairement à ce que laisse entendre votre texte, c’est grâce à nos interventions que les gestionnaires de caisse de retraite et tous les actionnaires sont en mesure de se prononcer publiquement sur la politique de rémunération des hauts dirigeants des sociétés cotées en bourse. Une proposition du MÉDAC en ce sens a obtenu un vote majoritaire auprès des banques canadiennes en 2009. Sans cette proposition, toute négociation salariale des hauts dirigeants se ferait encore à l’abri du regard des actionnaires, vrais propriétaires des entreprises publiques.

Depuis deux ans, j’ai le privilège de participer aux conseils d’administration du MÉDAC et j’ai été en mesure d’apprécier le travail accompli avec des moyens dérisoires. Aussi, je me porte à la défense de cette organisation qui a fait plus en 17 ans que beaucoup de fonds de retraite qui n’ont pas osez intervenir publiquement dans les questions de gouvernance avant ce jour. Les 1 300 membres du MÉDAC et ses administrateurs, anciens et présents, ont droit à plus d’égard quand on les cite dans un article éditorial.

Espérant être lu dans votre carrefour des lecteurs

Respectueusement,

Daniel Thouin
Vice-président du MÉDAC

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Réplique au texte La fin des grosses paye? publié le 29 avril 2013 dans Le Soleil.

Rémunération disproportionnée

Voter CONTRE Barrick Gold

Montréal, le vendredi 19 avril 2013 — Le MÉDAC invite ses membres et tous les détenteurs d’actions de la Société aurifère Barrick (Barrick Gold Corporation) à suivre l’exemple de la Caisse de dépôt et placement du Québec (CDPQ) — et de plusieurs autres fonds… — à voter « CONTRE la résolution consultative en matière de rémunération de la haute direction et CONTRE l’élection des membres au comité de la rémunération ».

À ce sujet, prière de consulter le communiqué ci-dessous, dont l’original se trouve aux adresses Internet :

http://www.newswire.ca/en/story/1149189/des-institutions-denoncent-la-remuneration-du-copresident-du-conseil-de-barrick

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